【导语】 自6月份起，受多地酸企供应持续偏紧支撑，硫酸价格淡季逆势上行，进入7月，市场涨势有增无减，价格持续上行，并刷新年内高点。8月硫酸市场或高位盘整为主，市场价格仍存支撑，但继续上行空间或放缓。

硫酸市场运行情况回顾

2024年7月，国内硫酸市场在供应偏紧格局无明显缓解的格局下，价格继续上行，并不断刷新年内高点，受买涨氛围带动，部分区域交投气氛尚可，局部呈现供不应求格局，但亦有部分区域，在高成本压力下，需求端出现放缓，价格上行较为谨慎。据卓创资讯数据统计，截至7月29日，国内98%硫酸月均价为411.54元/吨，环比上涨19.60%，涨幅扩大18.64%，当前价格已处于两年来高点。

7月硫酸市场价格持续上行主要受供应面及成本面支撑，需求面各领域表现不一，但受主力下游磷肥开工表现良好支撑，整体仍存支撑。具体如下：

供应面：开工提升有限，供应偏紧格局无明显缓解

7月硫酸工厂平均开工负荷为65.50%，较上月增加0.71个百分点。其中硫磺酸开工为49.09%；冶炼酸开工66.66%；矿石酸开工73.53%。受华东、东北部分前期检修装置恢复生产影响，本月硫酸开工负荷小幅提升，但仍有多地因原料供应有限，开工负荷偏低，同时华北、西南部分装置新增检修，局部供应仍旧偏紧，支撑酸企挺价心态。

成本面：原料价格上行，成本端存一定支撑

硫酸具有多种生产工艺，硫磺制酸、冶炼烟气制酸及煅烧硫铁矿制酸等，其中硫磺制酸产能占比在41.89%，位居首位，而硫磺制酸最主要的原料为硫磺，因此硫磺价格与硫酸成本面有直接关联。

7月国产硫磺市场价格整体呈现上涨。随着秋季备肥临近，7月延续6月末价格上涨势头。供应方面，国内部分炼厂检修，虽然装置体量有限，但低硫原油的使用一定程度上影响硫磺供应。主要下游磷肥装置整体开工稳中有增，支撑对硫磺刚需。本月上旬价格上涨幅度明显，但下旬北方市场高位承压，尤其液硫出货氛围一般，山东、华北等地价格一度回调，南方市场稳中仍有小涨。截至7月29日，国产固体硫磺月度均价为1023.57元/吨，较上月均价上涨117.11元/吨，涨幅12.92%；国产液体硫磺月度均价为1109.25元/吨，较上月均价上涨136.60元/吨，涨幅14.04%。

需求面：化肥领域需求提升，化工品领域需求回落

硫酸下游应用领域主要为化肥及化工品市场，其中化肥领域主要为磷肥，约占硫酸消费总量的36%，化工品领域主要为钛白粉，占比约16%，因此从磷肥和钛白粉市场的开工状态可洞悉硫酸下游的需求表现情况。

从磷肥市场来看，7月份，秋季备肥陆续启动，国内磷酸一铵、二铵开工均呈上行趋势，产量增加，对硫酸的需求量提升。其中7月磷酸一铵开工率预估在53.85%，环比提高0.44个百分点，产量预估89.28万吨，环比增加3.14%。磷酸二铵开工率预估57.01%，环比提升1.78个百分点，产量预估110.39万吨，环比增加8.23%。

从钛白粉市场来看，由于身处淡季，市场需求表现疲软，钛白粉生产企业存一定出货压力，加之成本面攀升，部分企业有减产和短期停车的行为，市场开工下降，对硫酸需求减弱。7月国内钛白粉行业平均开工负荷率预估在73.38%，环比上月下降1.79个百分点。

综合供需及成本面因素，预计8月硫酸市场或高位盘整为主，市场价格仍存支撑，但由于前期涨幅较大，终端接受度下降，继续上行空间或放缓。具体影响因素如下：

供应方面：稳定为主。目前在检修装置多数或于7月末附近结束检修，个别略有延后在8月份附近，8月份东北、华中、西北部分酸企仍有检修计划，综合评估，预计供应端整体变化不大。

需求方面：8月磷肥备肥期，需求或增加。从一铵市场来看，8月份下游秋季原材料采购速度将加快，秋季高磷肥对磷酸一铵需求增加，成交向好；从二铵市场来看，8月份秋季备肥进入高峰期，市场活跃度提升，企业销售重心转向国内，成交量也将增加。整体来看，8月磷肥需求向好，开工或稳中提升，对硫酸需求增加。

成本方面：8月硫磺市场价格或上涨。主要原因：短期市场仍受低硫原油加工及炼油装置检修影响，硫磺国内供应对价格影响仍偏利多。下游需求方面，磷肥装置刚需或仍有提升，硫酸价格支撑下，硫磺酸开工或也将维持较高水平。虽然目前部分北方地区交投氛围一般，局部价格有下调，但8月整体价格上涨可能仍比较大。此外近期外盘价格上涨，代表国内业者对后市较为乐观，后期港口价格上涨也不排除影响到国内市场。但考虑到国内供应及库存较为充足，价格上涨空间有限。