1．行情回顾：宏观提振 价格重心上移
1.1国内收盘价格
本周国内聚乙烯市场价格窄幅波动，价格重心继续上移。本周原油市场整体偏强运行，对PE成本端支撑仍存。周内宏观利好消息发布，市场参与者心态有所提振，现货市场报盘随行走高，然终端需求表现仍显弱势，同时工厂对高价原料抵触心态浓厚，市场交易僵持，现货价格窄幅涨跌。当前线性主流价格在8530-9150元/吨，涨幅在70-250元/吨不等；高压主流价格在10000-10400元/吨，涨幅在150-350元/吨不等；低压各品种价格多数走高，变动幅度在20-130元/吨不等。
表1 国内各地PE市场价格一览
单位：元/吨
| 产品 | 日期 | 华北地区 | 华东地区 | 华南地区 |
| LLDPE | 05月30日 | 8530—8700 | 8620—8900 | 8750—9150 |
| 05月23日 | 8450—8620 | 8550—8800 | 8600—8900 |
| 涨跌幅度 | 0.95%—0.93% | 0.82%—1.14% | 1.74%—2.81% |
| LDPE | 05月30日 | 10000—10250 | 10000—10200 | 10150—10400 |
| 05月23日 | 9700—9900 | 9750—10050 | 9950—10200 |
| 涨跌幅度 | 3.09%—3.54% | 2.56%—1.49% | 2.01%—1.96% |
| HDPE膜料 | 05月30日 | 8480—8750 | 8400—8900 | 8330—8650 |
| 05月23日 | 8400—8700 | 8350—8900 | 8300—8600 |
| 涨跌幅度 | 0.95%—0.57% | 0.60%—0.00% | 0.36%—0.58% |
| HDPE中空 | 05月30日 | 8250—8680 | 8450—8650 | 8250—8430 |
| 05月23日 | 8200—8550 | 8350—8650 | 8200—8380 |
| 涨跌幅度 | 0.61%—1.52% | 1.20%—0.00% | 0.61%—0.60% |
| HDPE拉丝 | 05月30日 | 8410—8980 | 8430—8900 | 8400—9350 |
| 05月23日 | 8430—8900 | 8400—8900 | 8400—9300 |
| 涨跌幅度 | -0.24%—0.90% | 0.36%—0.00% | 0.00%—0.54% |
| HDPE注塑 | 05月30日 | 8250—8480 | 8150—8500 | 8180—8600 |
| 05月23日 | 8150—8400 | 8100—8550 | 8150—8600 |
| 涨跌幅度 | 1.23%—0.95% | 0.62%—-0.58% | 0.37%—0.00% |
本周美金PE市场延续涨势。线性方面，周内报价涨5美元/吨，意向成交在970-990美元/吨。高压方面，周内报价涨20美元/吨，意向成交在1080-1110美元/吨。低压膜方面，周内报价涨5美元/吨，意向成交在970-1000美元/吨，带远期信用证。卓创资讯认为，国际油价震荡走高，成本端延续强支撑。海外供应来看，周内进口货源陆续到港，体量较前期无明显变化，供应压力相对有限；国产供应来看，本周国内石化企业检修损失量环比减少2.46万吨，处年内中等偏高水平，供应压力不大；需求方面，终端需求延续弱势，成本承压下，下游工厂开工乏力，工厂采购积极性受挫。另有周内美元汇率持续走高，内外盘价差收窄，国内贸易商观望情绪较浓，周内美金盘成交平平。
表2 国内PE美金市场价格统计
单位：美元/吨
| 品种 | 5月23日 | 5月30日 | 涨跌 |
| HDPE膜料 | 970-990 | 970-1000 | 5 |
| HDPE中空 | 910-930 | 910-930 | 0 |
| HDPE注塑 | 900-920 | 900-920 | 0 |
| LDPE | 1060-1090 | 1080-1110 | 20 |
| LLDPE | 970-980 | 970-990 | 5 |
数据来源：卓创资讯
2.驱动因素：供需两弱 市场交投陷入僵持
本期PE开工负荷在77.51%，较上期上升0.95个百分点。本期新增茂名石化、广东石化、兰化榆林、燕山石化和中煤榆林部分PE装置检修，周度检修损失量处于年内较高水平。本周PE下游开工部分下跌。农膜开工下降3个百分点至14%，包装开工下降1个百分点至53%，薄膜/管材开工下降1个百分点分别至43%和38%，其他行业开工稳定，目前下游各行业主流开工在14%-53%。
3．后市展望：供需两弱市场盘整为主
卓创资讯预计，下周国内PE市场价格或盘整为主，其中LLDPE主流价格在8530-9150元/吨。下周来看，油价料将继续波动，区间价格较上周有所上涨，对现货市场价格略有支撑；供应来看，PE下周计划检修损失量在10万吨，环比增加0.49万吨，其中LLDPE检修损失量在3.39万吨，环比增加0.63万吨，石化货源供应部分减少；进口货源来看，港口库存去库放缓，进口货源到港仍有增加预期，整体供应压力不大；需求方面，当前仍处需求淡季，且原料价格持续高位，工厂部分停工待产。后续来看，供应略有减少，但需求不及预期，现货市场价格略有支撑，但整体有限。综上，需求进入传统淡季，下游开工维持低位，预计下周LLDPE现货市场价格盘整为主。
供应：初步预计下期国内PE检修损失量在10万吨，环比增加0.49万吨，其中LLDPE损失量3.93万吨，LDPE损失量1.02万吨，HDPE损失量5.05万吨。进口方面，周内进口货源陆续到港，体量较前期无明显变化，供应压力相对有限。
需求：农膜行业来看，需求淡季背景下，工厂多数停机待产，行业开工维持低水平。后市来看，短期内农膜需求仍然清淡，部分低位生产工厂考虑成本，或有停机动作，开工或继续下滑。PE市场长时间高位运行，工厂按需接货，囤库意愿不高，对PE行情支撑有限。
成本：下周来看，油价料将继续波动，美原油均价79美元/桶，波动区间在77-81美元/桶之间。市场关注周末沙特减产会议的情况，假如按照市场预期一致，沙特联合多国延长减产，则该消息将奠定下半年油市供应端偏紧的格局，油价也将获得支撑和提振；但是假如延长减产低于市场预期，比如先延长三个月，甚至释放未来增产的信号，则油价面临回调风险。总之，在事态没有明朗之前，市场选择观望，油价也将维持波动。从风险来看，一是石油库存大幅累库；二是沙特暂停减产。
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